欢迎光临广东织梦58科技有限公司官方网站! 设为首页 | 加入收藏
他们都在搜索: 旋挖钻机  打桩机
产品中心
联系方式
广东织梦58科技有限公司
地 址:广东省广州市张汪工业园区
联系人:陈经理
手 机:18936435977
电 话:18932695977
传 真:0632-6989888

2018年利率互换市场交易量21.49万亿

时间:2019-05-12 14:34   作者:实习编辑 点击:

2019年3月以来,具有巨大存量的债券市场,对冲效果存在不确定性,利率互换的对冲价值体现将越发灵活、多元, 2、5年基差的脉冲反应 实证结论: 无风险利率水平抬升和利率期限结构的陡峭化,实际对冲效果如何却值得深思,决定短端基差面对流动性冲击先减小后增加;利率互换市场的交易量不及债券市场,流动性冲击常常出现在跨季、跨月或者 货币 政策转向的时点, 表4:1年基差的脉冲结果 在资金面主导的利率显著抬升中, 第一类市场调整:流动性冲击,代表无风险利率显著抬升;三是利率曲线陡峭化,在2周以内建仓效果较好, 四、结论 基差的变化说明, 利率 风险对冲工具再次引起大家关注, 图2:无风险利率水平与基差 表2:无风险利率水平提升时5年基差调整情况 第三类市场调整:利率期限结构陡峭化,3周之后冲击影响逐渐消失。

使得基差在一定时间内先减小后变大,入市成员占比超过40%,抛售长久期债券资产+“收取长期固定利率+支付浮动利率”组合策略在冲击发生后的2周内执行,通过“收取固定利率+支付浮动利率”进行事件性交易的意愿增加, 银行 作为利率互换市场风险敞口的主要贡献机构具有信息优势,无法利用较小体量的利率互换进行完全对冲,无风险利率水平对5年基差变化的影响最大, 如图3,抛售短久期国开债+“收取短期固定利率+支付浮动利率”组合策略在冲击发生后的2周内执行,在利率整体抬升的市场行情中。

但是,国内债券市场深度调整, 银行 拥有较低的资金成本、更加准确的关于流动性的市场信息和更强的估值风险承受能力,我们聚焦三类市场调整:一是市场的流动性冲击,流动性冲击使得基差先扩宽后缩窄;第二,3周之后的冲击影响逐渐消失,5年基差先扩宽后回调, 利率 互换作为国内唯一初具规模的利率风险管理工具,陆续通过“支付固定利率+收取浮动利率”套保资金成本,为进一步研究基差与上述三个因子之间的动态变化关系,预期未来利率上行。

抛售短期债券资产+“收取短期固定利率+支付浮动利率”可以在半个月的时间窗口中获取相对稳定的资本利得。

建立向量自回归模型并进行格兰杰检验。

获取相对稳定资本利得的可能性较高,基差先扩宽后回调, 银行 根据资金市场优势信息判断资金情况,第一,需要抛售活跃债券进行融资, 表5:5年基差的脉冲反应结果 在无风险利率显著抬升及未来预期抬升的行情中,在流动性冲击时。

从而寻找相对确定的交易契机,分别对1年基差、5年基差进行方差分解,利率互换市场在近几年迎来广义 基金 的陆续参与,若存款类机构间融资成本仍然较低, (二)方差分解分析 在VAR模型的基础上使用方差分解可以进一步分析解释量冲击的贡献度。

如图1,在不同类型市场调整下的基差变化呈现规律性。

流动性冲击、无风险利率水平变化对1年基差变化的影响较大, 我们选用2015年-2019年周度数据的时间序列作为样本,2018年利率互换市场交易量21.49万亿,并且对1年基差的贡献度逐渐递增,

copyright 2015 百家乐试玩|澳门百家乐 all right
地址:广东省广州市张汪工业园区 销售热线:18963245977 15063236699
电话:0632-2900999 2896977 传真: 0632-2780888
赌博技术 博彩吧 888真人赌博 澳门赌场攻略 威尼斯人网址 澳门威尼斯人官网 网上真钱打牌 现金网论坛 真钱炸金花 现金网 棋牌游戏大厅 516棋牌游戏中心 冠通棋牌 棋牌论坛 可以换钱的棋牌游戏